年关咋办？08内存市场业界生存状态剖析

时至今日，还有人记得内存价格超过千元的情形吗？当1GB内存价格跌破500元时，我们欢呼；当价格跌破300元时，我们兴奋；当价格跌破200元时，我们惊讶；而当价格跌破100元时，我们除了麻木，还有些许担心……

近Peter将电脑操作系统由Windows XP升级为Windows Vista后，2GB内存似乎有些吃紧，于是准备将电脑的内存升级至4GB。因为工作忙的关系，他很久没有关注过内存市场了，没想到内存价格已经如此便宜，2GB内存售价仅为150元左右。

几家欢喜几家愁

Peter所不知道的是，在2008年整整一年中，内存价格一直狂跌不止。2008年初时，业界预测内存会在第一季度止跌回涨，但事实是一年中1GB DDR2 667内存价格从140元跌至70元左右。

“今年上半年我们真的是亏了很大一笔。”卖场中一位李姓批发商现在说起年初的内存行情还痛心疾首。年初李老板按照以往的经验判断内存价格会有较大幅度的回升，于是过年前后一直在囤货。刚刚过年时内存价格确实略有回升，可没想到紧接着形势急转直下，价格一路狂跌不止。

使用Windows Vista操作系统的用户大多毫不犹豫地选择了4GB内存

“肠子都悔青了。”一提到2008年的内存价格，卖场中凡是囤货的内存批发商几乎都表达了这种想法。他们都觉得今年的市场非常奇怪，内存价格从来没有如此萎靡不振。按照以往的历史规律，内存多也就跌一年左右，第二年一定会有较大幅度的反弹。2007年内存价格差不多跌了一年，没人会想到2008年内存价格会继续下跌，而且跌得如此惨烈。

和囤货经销商的愁眉苦脸相反，消费者对如此便宜的内存价格，都感到非常欣喜。“年初的时候，我还在想要不要再加两条1GB内存，还好那时候没有出手，我现在直接上两条2GB内存了。”资深玩家冯小洋这样表示，他身边的朋友几乎都是如此。

相对来说，很多DIY零售商算是荣辱不惊，对内存价格的变化并没有什么开心或者不开心。“反正我们也不囤货，一根内存拿进来都是加5块、10块就出掉。”DIY商家吴先生观察到，现在来装机的，几乎都是2GB内存起，如果用户要装Windows Vista系统，那么基本上都选择直接上4GB内存。

低价低质需警惕

内存价格的狂跌，让整个产业链走到了变革的边缘。“现在大家都不知道该怎么办了。”某内存厂商资深销售Daniel表达出这样的彷徨，似乎也代表了多数内存厂商的心态。按生产工艺计算，70nm制程DDR2 1GB颗粒平均成本约2.5美元，60nm制程DDR2 1GB颗粒平均成本约1.9美元，新的50nm制程DDR2 1GB颗粒平均成本也要1.4美元。但是现在市场中DDR2 1GB颗粒的现货价格多在1.0～1.1美元之间。换句话说，很多厂商已经处于“卖得越多，亏得越多”的状态。这种局面下，厂商只能想方设法地缩减成本，而首先遭遇缩水的就是内存的测试环节。

内存颗粒的封装测试，通常是另外付费请专门的测试厂商完成。按照业界的惯例，DDR2颗粒打上原厂Logo的，一线厂商要测试800秒，普通厂商会测试400秒。据几位不愿公开身份的厂商人士透露，现在由于成本的压力，测试时间都有所缩水，原厂的品牌颗粒虽然不敢完全不测试，但是现在测试时间已经缩水为200秒或者100秒，而普通厂商大多只测50秒。

原厂内存颗粒的测试成本较高

一般来说，如果经过800秒完全测试，内存颗粒的不良率可以低于500ppm（注1），非常的低。当测试时间从800秒缩水到400秒，不良率可能就会上升至1000ppm，100秒的时候可能就会高于2000ppm。只测50秒的内存颗粒不良率是多少，不少内存厂商资深人士都没有一个很确切的数据——因为品牌颗粒只测50秒的时间实在是太少了。而没有品牌标识的ETT内存颗粒（注2）现在可能就完全不测，和UTT内存颗粒（注3）几乎没有区别。

注1：ppm（partspermillion）是比率的单位，1ppm代表百万分之一。不合格率小于或等于500ppm意思是说1百万件产品中不良品数不大于500件。

注2：ETT内存颗粒是指经过一定有效测试，但未完全测试的颗粒，这种颗粒等级低于原厂颗粒，一般都是下游厂商买回后自己继续进行测试，并且打上自己的Logo。

注3：UTT内存颗粒是指未经过任何测试即销售到内存颗粒现货市场的产品。

上游厂商的变化实际上已经开始陆续影响到了下游，一些中小内存品牌的批发商已经感觉到产品返修的比率有所提升。“虽然我们代理的内存品牌不大，但是我做这个牌子也有两三年了，之前一个月一般也就3、4条内存返修，近这半年每个月返修的内存数量有所上升，近两个月的月返修量都超过了10条。大厂的内存还好点，但是也略有上升。”面对内存品质问题，代理了多家内存的分销商王老板说出了他的感受。对内存品质，冯小洋从一个玩家角度表达了他直观的感受：“现在好超的内存难找了，以前大品牌的普通内存条，也很容易找到超频能力不错的极品，现在则困难了很多。”

跌价恐成无底洞

为何这一次的内存跌价会持续如此之久？面对这个疑问，我们走访了部分上下游厂商，终于有了一个相对比较清晰、接近事实真相的答案。

内存产业作为半导体产业的一部分，具备高投入、高风险、高回报的特性，历史上有不少大厂曾经涉足这一领域。然而由于内存颗粒生产资本投入庞大，且设备折旧比例高达50%左右，所有的厂商必须产能满载生产，降低平均折旧成本，才能比较顺利地收回投资。所以内存产业每当遇到供需不平衡时，很难出现厂商之间自律性减产。往往是具有成本竞争力优势的厂商，越是遇到这种时机，越是会在需求不旺的情况下逆势扩充产能，期待相对弱势的厂商不堪亏损退出市场，自己可以趁机做大。这也是为什么在2007年内存一路狂跌，2008年需求相对不旺的情况下，三星、海力士（Hynix）等多家大厂依旧积极扩充产能的原因。

之前几次内存价格狂跌，由于当时很多知名的内存颗粒生产商，都是大型综合性集团的一个事业部门而已，这些集团很容易会选择将内存事业部门出售，为集团财务止血。但在数次潮起潮落后，现在的内存颗粒厂商中，除开三星电子依然算是综合性集团，其它内存颗粒厂商如海力士、美光、奇梦达、尔必达，以及台系厂商力晶、茂德、南科都是仅仅生产半导体存储芯片的公司。

对这些厂商来说，退出就意味着从这个市场永久消失。因此不到万不得已的地步，他们很难选择退出。在需求无法提升的情况下，所有的厂商依旧通过各种策略，继续扩大产能，提升制程工艺，希望能够通过压缩成本活下去。厂商类型和心态的改变，外加内存市场需求不旺，是近两年内存价格一路狂跌不止的终因素。

尝试自发性减产

2008年年底的全球性金融危机，引发了全球经济衰退，导致IT市场需求短期难以回升。需求的疲软使得内存颗粒价格难以迅速反弹，内存颗粒厂商在持续亏损下现金流濒临崩溃。而席卷全球的金融风暴，也让内存颗粒厂商难以在资本市场募集资金。这一局面下，即便后胜出，相关厂商可能也都奄奄一息，后难逃被某些资本恶意收购的命运。面对即将同归于尽的局面，从今年9月开始，各家内存厂商之间已经开始相互试探，并且拿出诚意降低产能，期望业界可以在某种程度上达成共识，让内存颗粒价格止跌，避免后的多败俱伤。

从目前的情况看，内存颗粒厂商已经完成了两轮减产，第三轮减产也在计划之中。

第一轮：9月减产

9月初，受到当时内存颗粒现货价格已经下滑至成本价的压力，台系内存颗粒大厂力晶带头减产，宣布12英寸厂即日起减产10～15%，减少投片量1.3～1.9万片，减产幅度约占全球内存颗粒产能的1.5～2.0%。随后，力晶的盟友日系大厂尔必达宣布日本广岛厂减产10%，减少投片量约1万片，占全球内存颗粒产能约1%。9月22日，全球第二大内存颗粒厂韩国海力士宣布加入减产行列，旗下8英寸厂除了每月10万片产能的M8外，全部停产。而M8除开内存颗粒外，还生产NAND闪存颗粒和CMOS感光器件。海力士此次减产，约占全球内存颗粒产能的3～3.5%。

第二轮：11月减产

华亚科在确定美光入主后，宣布于11月开始先减产20%，以准备进行技术转换。自11月开始，产能会逐步下降，预计于明年1月产能降至零。南亚科技也暂停了Fab3 Phase2的扩产计划，转而先对Fab3 Phase1的3万片产能做技术转换。茂德则宣布停止8英寸产能，12英寸产能虽未对外正式宣布，但根据来自上游厂商及下游客户的消息，茂德10月12英寸产能投片量已减少约5万片，11月、12月12英寸月投片量减少约达7万片。此外，力晶在11月可能再减产2万片。

第三轮：1月减产

茂德尚未对外公布，但有可靠消息指出，其将于明年1月进行为时一个月的岁休。南科也预计在明年1月将其12英寸厂投片量降为零，做转进美光技术的准备。力晶亦可能在明年1月农历春节，进行约两周的岁休。

经过三轮大规模的减产后，内存颗粒的产能在明年第一季度会降到一个相对的低点。不过内存的价格是否会就此坚挺起来，很难有定论，接下来还要看市场需求。

内存市场前途未卜

2008年第四季度，PC大厂和内存渠道商手中都有大量的库存尚未消化，导致市场需求急速下降，库存压力继续增高。因此在明年1月之前，由于内存厂商都面临较高的库存压力，价格很难出现翻盘。不过在内存厂商的三轮减产影响下，明年1月内存颗粒产能将会降至一个相对低点，明年第一季度过后，市场整体供过于求的局面将会开始缓解。如果明年第二季度和第三季度品牌PC需求上升，那么内存价格有机会跟随一起上升。
不过，据市场分析机构DRAMeXchange的调研报告分析，由于9月、10月内存颗粒价格下跌达20%，已跌至多数厂商现金成本以下，加上众多厂商亏损时间长达一年半，内存颗粒厂商经营已经陷入困境。外加今年第四季度，内存颗粒价格可能还要继续下跌20～30%，如果这种局面持续到明年第一季度，很可能会有至少两家厂商被迫退市。届时，内存颗粒的产能也会有机会逐步恢复至供需平衡。

价格还看PC需求

除了产能之外，影响内存价格的大原因还在于PC市场整体对内存的需求。不过由于全球PC市场受到经济危机影响，第三季度台式机和笔记本电脑出货合计约7340万，季度成长仅14.6%，远低于此前业界预期的20%。历史上第三季度历来是出货旺季，但是今年经济危机抑制了对PC的需求，使得厂商原期望下半年追回销售目标的希望落空，进而纷纷下调增长率。而各家PC ODM生产大厂第四季度出货目标也并不乐观，原本预估笔记本电脑季度成长率可以达到15～20%，现在纷纷下调至5～10%。

2009年PC市场展望，也令人无法乐观。AMD与Intel新的整合图形芯片组均要到2009年第四季度才会上市，因此整个2009年在台式机市场缺乏技术更新的刺激下，成长幅度可能非常微小。而笔记本电脑的成长力度，更多来自于对台式机的替代效应，业界预估为10～15%。

当下内存选购建议

对各位读者朋友来说，更加关心的还是什么时候购买内存划算，这是一个永远没有人可以给出精确答案的问题。不过，以内存的价格判断，目前购买内存已经是一个非常合适的机会。以一台5000元的整机为例，即便配备两条2GB内存，所占预算比例也不到6%。相比2005年时两条1GB内存售价接近1500元，占据一台5000元电脑接近30%的比例而言，确实划算不少。

坐等内存大降价已不可取，早买早享受才是佳选择

按照目前的内存走势，我们认为一直到明年第一季度结束前，内存价格都不会有太大反弹。至于跌价的机会，也是比较小概率的，并且跌价的幅度也不会很高。如果继续出现跌价超过50%的情况，估计很多内存厂商真的要死掉了。所以如果现在有需求，我们建议大家可以直接出手了。就算极端一点，大家现在就是买4条2GB内存，再降价一半也不过损失300块钱而已。比那些2005年花7、800元购买单条1GB内存，现在跌到7、80元一条的情况，已经划算太多了，早买早享受Windows Vista下大内存带来的快感，何乐而不为呢？